Мар 6 2017

Загадки финансового рынка в 2017 году

Форекс-Аналитика компании TeleTrade: Олег Богданов считает, что Дамоклов меч навис над экономикой США.

богдановИзвестный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, недавно присоединился к команде лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade) в качестве главного аналитика компании, и теперь, в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

Загадки финансового рынка в 2017 году

И все-таки простых решений на глобальном финансовом рынке нет, добавлю – и непростых тоже нет, никаких нет — есть только миг, за который ты должен принять правильное решение, но если ты не готов к этому, то решение не состоится, или оно будет смертельным для твоего счета.

Трейдер

Если внимательно посмотреть на то, что происходит на самых различных рынках за последние лет 10, то невооруженным глазом видно, что модели везде приблизительно одинаковые — сначала длительное, затяжное, нудное трендовое движение, а порой даже не трендовое, а какая-то «боковуха» с хилым апсайдом, потом резкий всплеск и кинжальные мощнейшие движения. Так происходило с нефтью — нудно от 15 до 50, быстро 50-150, очень быстро 150-35 и т.д.. так было с фунтом, с иеной, с индексом S&P500, с трежерис, так было с большинством финансовых инструментов. Многие инвесторы и спекулянты в этих нудных трендах, используя самые разные схемы, модели, неделями и месяцами высиживали свои кровные пипсы, возможно фигуры, но наступал день «Ч» и тогда в глаза этим инвесторам и спекулянтам заглядывал страшный зверь — полный голубоглазый песец. Спайк и все. Мрак. Свет погас.

Конечно, бывали и обратные истории — месяцами спекулянт терял деньги, кормил старого седого лося, а потом мгновение – и в дамках, небо в алмазах и мулатки в спа-салоне на Сейшелах. Поэтому, видимо, самое главное — понять где это слабое звено на рынке есть и когда оно может порваться. Для одних — это важно для того, чтобы не потерять заработанное долгим и упорным трудом, для других – за короткий срок компенсировать «бесцельно прожитые годы». Итак, где и что это может быть?

Доллар США

Самое неожиданное — это объявление администрацией Трампа новой валютной политики — отказ от сильного доллара и девальвация. Пока маловероятно. Трамп стал осторожней. Вал бюрократических проблем его накрыл, все экономические изменения, вероятно, пройдут во второй половине 2017 года и в 2018 году, если пройдут.

The Statue of Liberty stands ahead of One World Trade Center in the Manhattan skyline in this aerial photograph taken above New York, U.S., on Wednesday, June 10, 2015. U.S. stocks rallied and the dollar fell as the Federal Reserve signaled it will continue to support the economy. Photographer: Craig Warga/Bloomberg

Повышение ставки ФРС уже в рынке, даже если они, как и обещали, двинут ставку к 1-1.25%, сюрпризом это не станет. Скорее пауза в повышении будет сюрпризом. Смущает еще один факт. Проблема госдолга США. Потолок в 20 трлн долларов обсуждать начнут уже скоро. Любопытные изменения в 2016 году наметились среди держателей казначейских облигаций США. Япония и Китай (китайцы по понятным причинам на 250 млрд долл. сократили свой портфель) занимают по-прежнему первое и второе место среди иностранных держателей трежерис. Однако 3 и 4 места теперь занимают Ирландия и Каймановы острова – 288 и 264 млрд долл., причем попали в группу лидеров они практически за год. Можно в эту группу добавить Люксембург (223 млрд) и Бельгию (120 млрд). Говорят, что это отчасти американские компании через офшоры так уходят от налогов, отчасти некие офшорные хедж фонды инвестируют в трежерис. Про этот почти 1 трлн. долл. ясно одно – это деньги мобильные, готовые в любую минуту покинуть трежерис и припарковаться где-нибудь в Японии или в Европе. Плюс уходят Китайцы, Россия, Британия в 2016 активно продавала долги США. Нужно еще учитывать разговоры в Федрезерве о том, что они могут свой 4 трлн. портфель начать сокращать, то есть перестать реинвестировать, хотя, учитывая осторожность Йеллен, сделают они это в последнюю очередь.

Получается следующая цепь — Трамп сокращает налоги, растет дефицит бюджета, превышен потолок госдолга, дебаты, ФРС поднимает ставку, доходности растут, мобильный 1 трлн долл., Китай уходит. Логика этой цепочки очень для США неприятная. И кто или что тут слабое звено? Тот, кто может быстро изменить свое решение. Я бы выбрал ФРС. При малейшем ухудшении общей конъюнктуры в экономике, на рынке, при нарастании политической турбулентности внутри США или глобально ФРС США откажется от ужесточения монетарной политики.

Итак, доллар США вполне может стать тем инструментом, в котором в 2017 году будут мощные движения. Причем, рост доллара к основным валютам очень медленный и монотонный, а вот падение может быть сильным и быстрым.

Следующий инструмент – евро, но об этом в другой раз.

Tins of toilet tissue, printed in the style of a 100 euro note, sit for sale in a souvenir store in Frankfurt, Germany, on Wednesday, Feb. 29, 2012. Euro-area banks tapped the European Central Bank for a record amount of three-year cash in an operation that may boost bond and equity markets. Photographer: Hannelore Foerster/Bloomberg

Материал предоставлен Олегом Богдановым, главным аналитиком «Телетрейд Групп», и опубликован редакцией Forex Magnates Russia на правах рекламы.

 

Comments are closed.

Авторское право: © 2020 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2020 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice