Июн 29 2017

Центробанки мутят воду на Forex

Дмитрий Демиденко, FxPro: «Центробанки пытаются выкачать ликвидность из финансовых рынков и направить ее на бизнес».

Дмитрий Демиденко, эксперт международной брокерской компании FxPro считает, что «ястребиная» риторика глав центральных банков в Португалии не только спровоцировала стремительное ралли евро, британского фунта и канадского доллара и окончательно убедила инвесторов в завершении «бычьего» рынка по индексу USD, но и заставила ломать голову над вопросом «зачем?».

Bank-of-england_880x400

Марио Драги говорит о корректировке денежно-кредитной политики; Марк Карни – о снижении толерантности членов MPC к ускорению инфляции, что в конечном итоге может привести к повышению ставки РЕПО; Стивен Полоз не исключает возможности ужесточения денежно-кредитной политики BoC уже на ближайшей встрече регулятора… В чем дело? Что за массовый психоз? Центробанки пытаются вернуть себе авторитет, подорванный политикой антиглобализма Дональда Трампа? Или собрались вместе и решили отказаться от таргетирования инфляции в угоду контроля за номинальным ВВП?

Слухи о нормализации денежно-кредитной политики распространяются по рынку со скоростью звука, а деривативы увеличивают шансы монетарной рестрикции на следующем заседании Банка Канады с 40% до 70%, заставляя поверить, что до конца года ставка овернайт будет повышена дважды! Одновременно с укреплением евро и фунта резко снижаются инфляционные ожидания в Германии и Британии, выраженные при помощи кривой доходности 10-ти и 2-летних облигаций.

Честно говоря, понятна лишь позиция Марка Карни, который, наконец, осознал, что в сложившейся ситуации лучший способ – это поддержка фунта при помощи «ястребиной» риторики. Я очень сильно сомневаюсь, что BoE повысит ставку РЕПО, но укрепление стерлинга и снижение инфляционных ожиданий благодаря намекам на монетарную рестрикцию – то, что доктор прописал. Как же быть с остальными? В случае с Канадой почему-то приходят на ум скорые переговоры по НАФТА и желание Трампа ослабить доллар США. Однако на самом деле все гораздо глубже.

Janet_Yellen_(23712797651)

На мой взгляд, центробанки пытаются выкачать ликвидность из финансовых рынков и направить ее на бизнес-инвестиции. Полпреды ФРС в своих последних выступлениях слишком часто стали говорить о переоценке S&P 500, о чрезмерной самоуспокоенности инвесторов, о раздутом аппетите к риску. Слухи о нормализации заставляют деньги бежать из облигаций, но в акции с их очень похожем на пузырь состоянием никто сломя голову бросаться не спешит. Экономике нужна ликвидность, та самая которая до нее в полном объеме не дошла во времена реализации американского и иных QE. Будут ресурсы, увеличится спрос, вырастут цены. Именно об этой схеме говорил BIS, когда прогнозировал, что центробанкам придется повышать ставки даже несмотря на низкую инфляцию.

В такой ситуации главными пострадавшими становятся активы, стоимость которых тесно связана с реальной доходностью бондов. Речь, в первую очередь, идет о японской иене и золоте. Пока не стартует глубокая коррекция по S&P 500, покупки EUR/JPY, GBP/JPY и CAD/JPY будут сохранять свою актуальность.

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2019 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2019 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice