Авг 30 2018

Тройка, Семерка, Туз – Facebook, Google, Amazon…

Олег Богданов: «По сравнению с капитализацией компаний FAANG биткоин выглядит маленьким детским мыльным пузырьком».

Популярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, главный аналитик лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade), в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

Помните знаменитый монолог Татьяны Дорониной про театр — Любите ли вы театр так, как люблю его я…? Думаю, что приблизительно с такими же эмоциями представители поколения миллениалс говорят о своих любимых акциях из группы в «полосатых купальниках» FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google). Тем более сейчас, когда котировки Google и Amazon достигли максимальных исторических значений, а капитализация 5 компаний превысила 3,5 трлн долл. 3,5 триллиона долларов, Карл! Программы QE ФРС были на 4,5 трлн, ВВП Германии 3,4 трлн — меньше, чем капитализация FAANGов. Это в 2 с лишним раза больше ВВП Росси, на 1 трлн больше ВВП Великобритании и в 170 раз больше ВВП Гондураса! По сравнению с этим биткоин выглядит маленьким детским мыльным пузырьком.

И вот на днях я включаю финансовый канал CNBC и слышу рассуждения яркого представителя поколения миллениалс из уважаемого банка JP Morgan. Он, не моргнув глазом, минут 10 рассуждал о том, что бумаги FAANG новый мировой safehaven («островок безопасности») и что на фоне кризиса на развивающихся рынках именно акции из группы FAANG являются убежищем, а на текущее значение коэффициента p\e (150) обращать внимания не стоит, лучше смотреть на форвардное p\e. Что тут сказать? Кто-то (я не хочу никого обидеть) недавно так выразился про поколение инвесторов из группы миллениалс – это не социологическая группа, а диагноз.

Надо сказать, что ничего удивительного в таком поведении этих инвесторов нет. Конечно, удивляет масштаб надувательства пузыря в 3,5 трлн долларов. Однако подобные аномалии в моей «врачебной» практике наблюдались. Яркие примеры были как раз в период кризисов 1998 и 2008 годов. В 1998, когда уже спекулянты разорвали рынки Юго-Восточной Азии и принялись за Россию, на западных рынках царило благодушие и покой – акции росли, особенно интернет компаний. Тогда хитом сезона была компания Yahoo, бумаги которой выросли за год раз в 20. И так же, как и сейчас шли разговоры о том, что интернет-компании «наше все» новый safehaven и будущее только за ними. Потом рынки начали рушится, случился российский дефолт, а в 2000-2001 от доткомов ничего не осталось. Кто сейчас помнит, что такое Yahoo?

В 2008 году на роль safehaven назначили развивающиеся рынки (emerging markets). Помните, тогда еще был популярен термин «тихая гавань»? И вот, когда в Штатах ипотечный кризис накрыл Bear Stearns и, как выразился один из инвестбанкиров – последним из рынка сабпрайм-ипотеки выскочил Goldman Sachs и плотно закрыл за собой дверь, так вот тогда в мае 2008 российский рынок акций показывал исторические максимумы. И я очень хорошо помню в каком направлении инвесторы и финансовая общественность посылали алармистов. Через несколько месяцев смыло все, «тихая гавань» превратилась в «тихую говень» и вдоль МКАДа, как мертвые с косами, стояли столбы с голыми рекламными щитами.

И вот все повторяется, только в другой форме и в гораздо больших масштабах. Сторонники секты FAANG абсолютно не обращают внимания на негативные тенденции на развивающихся рынках и во всей глобальной экономике. Как сообщила Организации экономического сотрудничества и развития впервые за два года стали снижаться объемы экспорта и импорта большой двадцатки. Годовые темпы экспорта упали на 0,6%, а импорта на 0,9%. В тех же США на рынке недвижимости снова спад, контракты на продажу домов снижаются седьмой месяц подряд. Боюсь, что все повторится как всегда – рынок рухнет, а самые отчаянные приверженцы FAANGов не сдадут эти акции до последнего и как Герман в Обуховской больнице, будут ходить из угла в угол и шептать — Facebook, Google, Amazon….

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2019 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2019 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice