Мар 12 2018

Рынок труда в США – все не так, ребята!

Олег Богданов: «Основные рабочие места в США создаются в секторе частного сервиса для афроамериканцев со средним образованием».

богдановПопулярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, главный аналитик лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade), в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

Пожалуй, песня В. Высоцкого «Все не так, ребята» сейчас лучше всего характеризует сложившуюся ситуацию с выходящими макроэкономическими данными. Не работают традиционные макроэкономические взаимосвязи, разорвались они, куда-то исчезли и четкого понятного ответа – почему это происходит? – пока не прозвучало.

Ivanka Trump 3

Всегда, насколько я помню, статистика Пэйроллс (отчет по безработице в США) за месяц был для всех трейдеров, экономистов, самой главной макроэкономической статистикой. Эти цифры были самыми непредсказуемыми. Их ждали, нервничали. На телеканале CNBC запускали обратный отсчет. И вот, данные появлялись, на рынках начинался сумбур, скачки курсов, фьючерсов и это было, действительно, действие, наполненное адреналином. По-моему, был снят даже короткометражный фильм про Пэйроллс.  Однако в последнее время таких эмоций нет. Данные по рынку труда в США не вызывают больших колебаний на рынках. Все привыкли к хорошим цифрам и к практически полной занятости в США. Скажу больше, сейчас информация Бюро Трудовой статистики США (BLS) какой-бы она положительной не выходила, не дает ничего нового в понимании динамики инфляции, темпов экономического роста и в целом перспектив американской экономики. Почему? Видимо потому, что эта статистика больше отражает демографические и структурные проблемы в США, чем основные макроэкономические тенденции.  Давайте взглянем на показатели, возьмем последние цифры BLS, которые были опубликованы в пятницу.

Скажу, что сразу бросается в глаза резкий рост в феврале количества людей, которые попали в разряд рабочей силы (labor force), в феврале рост составил 806 тыс., причем за весь прошлый год этот рост был всего 1 млн. 118 тыс. Скорее всего, случился сезонный перерасчет, что позволило повысить коэффициент LFPR на 0.3 до 63%. Уровень безработицы за год упал с 4.7% до 4.1%. Фактически, это полная занятость. Любопытно, что уровень безработицы у белых за год упал с 4.1% до 3.7%, а у афроамериканцев с 8.1% до 6.9%, то есть рынок труда в основном наполняли афроамериканцы. По уровню образования основной приток дали люди со средним образованием, у них уровень безработицы упал за год с 7.6% до 5.7%, а вот с высшим образованием — снижение с 4.9% до 4.4%. У женщин и мужчин динамика снижения безработицы приблизительно одинаковая.

Mineral And Metals Exploration And Mining At The Glencore Plc, Integra Gold Corp., And Agnico Eagle Mines Ltd. Facilities

А теперь давайте посмотрим по промышленным секторам. Сразу возникает вопрос – что случилось в розничном секторе, который падал во второй половине прошлого года (закрывались супермаркеты, сокращались рабочие), всего с февраля 2017 по январь 2018 плюс 250 тыс. рабочих мест, а тут только в феврале сразу плюс 50 тыс.? Ответа пока нет.      Общее количество рабочих мест в США за год увеличилось на 3 млн. 754 тыс. Из них около 600 тыс. в строительстве, 300 тыс. в обрабатывающей промышленности. Самый большой прирост за год дает сектор частного сервиса около 3 млн. рабочих мест. В этом секторе рабочие места в основном генерировались различными придорожными кафе, заправками, мелкими магазинчиками, клубами здоровья и т.д.

Из приведенных цифр можно сделать очень простой вывод — основные рабочие места в США создаются в секторе частного сервиса для афроамериканцев со средним образованием. Поэтому и зарплаты почти не растут, за год почасовая зарплата выросла всего с 26.07 до 26.75 долл., следовательно, и инфляции взяться неоткуда. Может ли эта тенденция измениться? Сомневаюсь, с учетом основных демографических тенденций в США она будет только усиливаться. И что в итоге?  А в итоге, индекс Russell2000 в пятницу вырос почти до исторического максимума. Именно в компаниях, входящих в данный индекс работают афроамериканцы со средним образованием. Компании эти в большинстве своем никакой прибыли за год не приносят, P\E индекса выше 60. Какой вывод, спрашиваете? – Нет, ребята, все не так, все не так, ребята…

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2018 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2018 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice