Когда-то использование алгоритмов находилось в компетенции лишь небольшой группы банков, однако в определенный момент растущий спрос потребовал выхода на рынок новых решений. И есть только один способ выявить из множества алгоритмов наиболее стоящие – это анализ затрат транзакций (TCA).
Впрочем, в настоящее время TCA на рынке форекс не только находится в своей начальной стадии, но и выглядит довольно сложным по причине отсутствия стандартного или базового показателя в индустрии, так называемого барометра.
Сравнение алгоритмов
Более крупные компании по управлению активами, которые можно назвать одними из самых пионеров в использовании алгоритмов выполнения, стали переключать внимание на оценку сравнительной эффективности этих механизмов.
Понимание тонких, едва уловимых различий между предложениями банков просто необходимо для качественного анализа, полагает известный трейдер Джеймс Далтон из CitiFX. Из-за различий в торговых процессах возможно искажение метрики – к примеру, алгоритм одного банка немного агрессивнее, чем у другого. «Существует целое множество переменных, используемых при оценке показателей, но о какой точности подсчета может идти речь, если все применяют различные методы», — добавил Далтон.
Трудности при получении результатов
Важно понимать, почему разнятся результаты. «Алгоритм, использующий историческую кривую, актуален только в период абсолютного штиля на рынках. При исполнении коэффициент участия может превышать среднее ожидаемое значение. При этом очень сложно определить, какой характер воздействия это явление оказывает на одно исполнение», поясняет Далтон.
Другие сложности связаны с получением доступа к полной информации о рынке. Сорен Хаагенсен, управляющий директор в Integral Development, единственного на сегодняшний день провайдера end-to-end (непрерывных) электронных торговых платформ на рынке форекс, отмечает, что клиенты, которые проводят свой собственный анализ затрат транзакций, ограничены в данных, к которым имеют доступ: «Такие платформы вызывают все более оживленный интерес у клиентов и банков, которые хотят знать, что произошло на рынке в тот или иной момент времени».
Чем больше ордер, тем большее преимущество получит компания, отслеживая результаты TCA. Впрочем, здесь есть один щекотливый момент. Даже очень большой ордер, скажем в размере 500 млн долларов, который исполняется в течение пары часов не даст вам возможности получить информацию о ликвидной паре.
«Сложная проблема»
Безусловно, разработчики оценивают возможности устранения существующих недочетов. Торговая платформа компании Portware совместно с ITG работает над TCA, который сможет вводить анализ, полученный по итогам торговли, в предторговый сценарий.
«Это поможет принимать решения для наиболее выгодного исполнения следующей сделки. Автоматизация этого процесса является одной из наших главных задач в текущем году», — подчеркнул Крис Матско из Portware.
Джейкоб Лавлесс, председатель правления компании Lucera, назвал TCA «сложной проблемой», требующей колоссального объема данных. Однако решение, которое предстоит принять трейдерам, гораздо проще: чем вы готовы пожертвовать? Временем или ценой?
«Какие «настройки» вы выберете в своих алгоритмах? Как долго будет длиться процесс, чтобы вы получили наиболее привлекательную цену? И какие ограничения во времени вы предпочитаете? Мы всегда отличались гибкостью и предлагали все эти опции нашим клиентам. Теперь мы нацелены на еще более эффективные алгоритмы”, — пояснил Лавлесс.
В общем и целом дальнейшее распространение и развитие алгоритмической торговли, которая является одним из ярчайших трендов мирового рынка, потребует новых решений, что естественно при повышении спроса. И анализ TCA внесет весомый вклад в повышение эффективности исполнения алгоритмических стратегий в будуще
Совершенно бессмысленная статья.
Статья мутная как и сама плотформа главное деньги впускают а потом начинют прикрываться всякими европискими законами проиди то индификацию а потом начинаютвремя тянуть с выводом чем дольше деньги у них на плотформе тем больше их дивиденды.