Дек 21 2018

Послание ФРС

Олег Богданов: «Последнее заседание FOMC ввело многих экспертов и инвесторов в ступор; думаю, такого расклада мало кто ожидал».

Популярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, главный аналитик лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade), в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

Последнее заседание FOMC, все что там было сказано, сделано, спрогнозировано ввело многих экспертов, инвесторов и спекулянтов в ступор. Думаю, такого расклада мало кто ожидал.

Прежде всего не ожидал этого американский президент Д.Трамп. Он уже за несколько дней начал ковровую бомбардировку ФРС, призывая их остановиться, одуматься и не повышать процентную ставку, не ухудшать ситуацию с ликвидностью. Но ФЕД, во главе с Д.Пауэлом ответил Д.Трампу в стиле героя из известного анекдота, который в роддоме своему новорожденному и громко кричащему сыну говорил – Ну что ты орешь, Изя? Обратной дороги нет!

ФРС повысил ставку и оставил текст заявления, и прогнозы без существенных изменений. Американские мейкеры монетарной политики закрыли глаза на опережающие индикаторы, которые говорят о спаде, они отвернулись от плохих макроэкономических показателей в Китае, и предпочли не обращать внимания на очевидную депрессию в Еврозоне. А еще они никак не отреагировали на падение собственного американского рынка.

Перед заседанием ФРС многие стратеги составляли различные комбинации, которые может предложить рынку ФЕД. По мере снижения фондовых индексов в США общий консенсус консолидировался вокруг идеи — ставку повысят, но в тексте укажут на риски спада и в прогнозах не будет повышения ставки в 2019 году, ну может быть одно повышение. Некоторые авторитетные стратеги, такие как глава DoubleLine Capital Джеффри Гундлах говорили, что ФРС вообще не должен повышать ставку рефинансирования и доводы их были убедительными. Незабвенный Б.Бернанке при любом экономическом чихе или внутри США, или на внешних рынках сразу запускал очередную программу количественного смягчения, а мысль о повышении процентных ставок никому в ФРС до недавнего времени в голову не приходила.

Очевидно, что теперь, при Д.Пауэлле ФРС другой. Они медленно, но уверенно сокращают баланс, они постепенно двигают ставку вверх, как говорят некоторые представители ЦБ США – ставка может пару лет находится выше нейтрального уровня.  Прогнозы по ставке на 2019 год показали, что только два члена FOMC в следующем году видят ставку на уровне 2.5%, шестеро на 2.75%, четверо на 3.25%, трое на 3.30%, а два члена Комитета по операциям на открытом рынке аж 3.6%!

Таким образом, жесткая монетарная политика — это общее настроение в ФРС. Понятно, что формально они имеют право на такое мнение, основные макроэкономические данные, особенно по рынку труда поддерживают тренд на повышение ставки. Однако, есть откровенно слабые данные по недвижимости, статистика по рефинансированию ипотечных кредитов показывает снижение на 34%. Но ФРС этого не видит или делают вид, что не видят. Я уже молчу о глобальной макроэкономической картине, которая скоро будет напоминать «Последний день Помпеи» К.Брюллова. Конечно, можно допустить, что, если бы Д.Трамп не писал в своем Твиттере, я бы даже сказал, оскорбительные призывы (в стиле – безумцы, что вы делаете), то ФЕД был бы помягче.  Но если это и имеет место, то результат голосования говорит о том, насколько оппозиционно настроен ФРС к нынешнему президенту США.

Возможно, ФРС таким образом демонстрировал свою независимость. Возможно, есть желание высокой ставкой стабилизировать кривую на рынке казначейского долга или поддержать доллар США на мировом рынке, чтобы сдержать отток капитала. Как бы там ни было, политические это игрища или некий стратегический маневр, очевидно, что жертвой этих интриг станет мировой рынок активов. Держать его некому, да и пока нечем. Так что, в соответствии с посланием ФРС инвесторы всем табором вместе со своим бароном Д.Трампом отправляются далеко на Юг.

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2019 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2019 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice