Мар 11 2019

Ответственное предоставление кредитного плеча

Эндрю Эдвардс, генеральный директор Saxo Capital Markets: «Новые правила ESMA меняют лицо внебиржевой отрасли».

Введенные еще летом прошлого года существенные регуляторные ограничения на предложение внебиржевой торговли в Европе, так называемая директива ESMA, внесли жесткие коррективы в деятельность участников индустрии. Брокерский сектор практически разделился на два лагеря: те, кто не стал менять привычный образ жизни и подались в офшоры и те, кто принял вызов общеевропейского регулятора и имплементировал новые требования. Эндрю Эдвардс, генеральный директор Saxo Capital Markets, рассказал недавно о том, какой путь выбрала его компания.

«Saxo Capital Markets с самого начала открыто поддерживал эти предложения ESMA», говорит г-н Эдвардс, «мы всегда считали, что четкое, гармонизированное регулирование на европейском уровне будет благоприятно для клиентов и для отрасли в целом. Вмешательство ESMA стало своевременной реакцией на очень высокие уровни кредитного плеча, доступные на рынке, а также на значительный рост количества компаний, пользующихся к своей выгоде свободным перемещением по Европе. Эти компании работали из стран с низким уровнем регулирования и сосредотачивали свой маркетинг на менее искушенных клиентах, предлагая им большое плечо и заманчивые стимулы, поощряющие торговать за пределами их реальных возможностей».

«Особенно интересно отметить, что со введения новых правил в прошлом году акции всех крупных трейдинговых компаний в отрасли упали на 30-40%, и это отражает тот факт, что правила продолжат уменьшать прибыль в отрасли в целом. В то же время это помешает входу на рынок новых фирм, так как снижение прибыльности уменьшит привлекательность рынка для тех, кто полагается на бизнес-модели, полагающиеся на кредитное плечо.

Для защиты клиентов нужны ответственные ограничения на плечо, а не прямой запрет соответствующих продуктов

До введения новых правил некоторые трейдинговые фирмы предлагали уровни плеча, не пропорциональные допустимому риску для среднего розничного клиента. В некоторых случаях эти уровни были откровенно безответственны, неэтичны и вели к «гонке по нисходящей» для трейдинговой отрасли. Некоторые части индустрии маржинальной торговли просто не уделяли достаточного внимания защите клиентских интересов. Однако здесь нельзя забывать, что это проблема кредитного плеча, а не проблема продукта. Для защиты клиентов нужны ответственные ограничения на плечо, а не прямой запрет соответствующих продуктов.

Это не означает, будто мы считаем, что плечо нужно полностью запретить. Торговля с применением CFD и инструментов валютного рынка Форекс дает много преимуществ: она позволяет трейдерам охватывать весь глобальный макроэкономический цикл, диверсифицировать размещение капитала, а также гибко и эффективно хеджироваться. Клиенты часто используют короткую продажу CFD как хедж для длинного портфеля акций, а короткую продажу индекса акций – для защиты отдельной инвестиции в акции от общих движений рынка. Некоторые возможности долгое время были доступны лишь для институциональных инвесторов и высокосостоятельных (HNWI) частных клиентов крупных банков. Такие продукты, как CFD, демократизируют доступ к этим возможностям и стратегиям, выравнивают игровое поле между крупными участниками рынка и мелкими розничными инвесторами. Кредитное плечо также открывает пути диверсификации клиентам с небольшими объемами счетов.

Введенные ESMA изменения окажут благоприятное действие на трейдинговые фирмы по всей Европе

Однако при слишком большом размере плеча риски при торговле такими продуктами сильно перевешивают выгоды: повышается вероятность потери денег клиентами, что приводит к ранним стоп-аутам. Несмотря на первоначальную реакцию некоторых участников отрасли на введенные ESMA изменения, мы уверены, что они окажут благоприятное действие на трейдинговые фирмы по всей Европе. В течение нескольких лет многие фирмы соревновались в размере плеча и часто использовали для привлечения инвесторов нечестные приманки, вместо того чтобы сосредоточиться на предложении продукта, цены, платформы и сервиса и ориентироваться на долгосрочное удержание клиентов.

С самого начала Saxo Capital Markets принял четкое стратегическое решение не соревноваться в величине кредитного плеча, что поставило нас в хорошую позицию для поддержания и роста бизнеса в новых регуляторных условиях. Мы всегда применяли динамический подход к формированию плеча, адаптируя маржу к волатильности, рыночной капитализации при торговле акциями и доступной на рынке ликвидности. Одна из стратегий, которые, по мнению Saxo Capital Markets, могут быть полезны для инвесторов — это мультиактивное инвестирование, которое приносит в долгосрочной перспективе преимущества диверсификации, включения рыночных циклов и управления рисками. Многоактивное инвестирование дает инвесторам больше возможностей и большую гибкость, в то же время обеспечивая необходимую диверсификацию и возможность составлять сбалансированный портфель.

Те компании, которые полагаются на большие размеры кредитного плеча, приманки и нечестную продажу, будут вынуждены закрываться или искать себе покупателя

Мы сохраняем уверенность, что предлагать очень большое плечо, не соответствующее рыночным обстоятельствам — безответственно. В перспективе мы ожидаем, что введенные ESMA правила продолжат влиять на прибыль некоторых фирм в нашем секторе. Маркетинговые бюджеты будут в свою очередь сокращаться по мере безвозвратного спада в не соответствующих требованиям фирмах. Некоторые фирмы постараются продать свои списки клиентов, что одновременно создает возможности, но те компании, которые полагаются на большие размеры кредитного плеча, приманки и нечестную продажу, будут вынуждены закрываться или искать себе покупателя. Однако регулирование не должно отпугивать высококачественные фирмы, у которых этические и бизнес-модели соответствуют новым правилам. Для них это может оказаться возможностью получить клиентов и заняться слияниями и поглощениями.

Отрасль должна приветствовать отход от соревнования в размере кредитного плеча и перейти к соревнованию в качестве

Исходя из собственного опыта, мы в Saxo Capital Markets знаем, что иметь прибыль и быть ответственным участником рынка – это не взаимоисключающие понятия. Чтобы наша отрасль выжила и развивалась в долгосрочной перспективе, она должна приветствовать отход от соревнования в размере кредитного плеча и перейти к соревнованию в качестве платформ, цен, продуктов и сервисов», резюмировал генеральный директор Saxo Capital Markets.

1 Комментарий

Trackbacks

  1. Павел Новиков said:

    глубоко лизнул. Зачет.

    Март 11th, 2019 at 2:11 пп

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2019 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2019 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice