Мар 8 2017

Очередное сдутие пузыря доткомов?

Роман Ткачук, Альпари: Успешное размещение Snap наталкивают на мысль о «пузыре» на американском фондовом рынке; Акции Snap потеряли еще 10%.

Сверхуспешные размещения высокотехнологичных компаний наталкивают на мысль о «пузыре» на американском фондовом рынке, считает Роман Ткачук, старший аналитик брокерской компании Альпари. Количество денег в «системе» на фоне низких процентных ставок велико и стоимость активов во многом раздута. Сейчас ФРС США взял курс на повышение ключевой ставки, поэтому инвесторы также будут пересматривать свое отношение к фондовому рынку. Не исключено, что мы увидим нечто похожее на сдутие пузыря доткомов, имевшее место в 2000 году.

SnapNYSE (1)

В марте в центре внимания мировых фондовых рынков было IPO Snap Inc. Компания известна приложением Snapchat, которое разрабатывалось для отправки быстроисчезающих фотографий. С тех пор компания развилась (добавлены видео, чаты, очки с камерой и т.д.), но до сих пор не может выйти на прибыльность. Вряд ли это получится и в ближайшие годы. Но инвесторам важнее рост числа пользователей сети (сейчас оно составляет более 160 млн человек) и опережающий рост рекламной выручки. Благодаря этому IPO прошло сверхудачно – коридор цены акций несколько раз пересматривался в сторону повышения. В итоге компания была оценена в 78 своих годовых выручек.

Alpari-LogoПервые два дня торгов также прошли «на ура» – акции выросли еще на 55%. Эйфория покинула инвесторов в понедельник – акции Snap упали на 12%, до $23,77 за акцию. Сейчас капитализация Snap Inc выше, чем у ГМК «Норильский Никель» и сопоставима с «ЛУКОЙЛ». На наш взгляд, акции Snap выглядят переоцененными – вероятен откат в район $15-20.

К высокотехнологичным компаниям у инвесторов особое отношение. С одной стороны, их активы нематериальны. С другой стороны, безусловно, в наш век технологий и информации за ними будущее. Показательно было IPO Facebook в мае 2012 года – он был оценен в 17 годовых выручек или 32,5 EBITDA. Фактически, инвесторы платили за число пользователей Facebook (845 млн на тот момент) и перспективами в будущем монетизировать их в реальные денежные потоки. Учитывая, что на Facebook приходится порядка 20% времени, которое пользователи проводят в сети, задача выглядит реальной. Нужно понимать и риски этого бизнеса. К примеру, в последние году темпы роста Twitter существенно замедлились, и социальная сеть не может найти новые точки роста. Из-за этого акции компании находятся под давлением.

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2019 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2019 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice