Фев 1 2016

Доступно о регулировании. Часть 3. Общее регулирование

В данном цикле материалов вы сможете ознакомиться с полной информацией о соответствующих требованиях, предъявляемых регуляторами по всему миру. 

Этот материал подготовлен Ниром Поратом и Дэвидом Уолинером. Нир Порат является со-управляющим партнером в юридической компании Ben Basat, Porat & Co и возглавляет отдел корпоративного и международного права. Дэвид Уолинер также работает в Ben Basat, Porat & Co. и возглавляет отдел по финансовому регулированию.

Итак, во вступительной части цикла наших материалов мы вели речь об оффшорном регулировании, предлагающем относительно мягкий режим лицензирования, и общем регулировании, предусматривающем гораздо более строгий режим получения лицензии.

Вставленное_изображение_01_02_16__12_52

Затем мы более подробно остановились на оффшорном регулировании. Напомним, что в число основных оффшорных территорий входят Белиз и Сейшельские острова, а с недавних пор и Вануату.

Сегодня же мы уделим внимание общему регулированию и познаем все его тонкости.

Европейский Союз 

Наиболее ярко выраженным в наши дни выглядит регулирование в Европейском Союзе. ЕС установил эффективный регулирующий режим для организованного исполнения сделок инвесторов на регулируемых рынках, в других торговых системах и инвестиционных компаниях.  Директива Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» (MIFID) регулирует не только условия оказания инвестиционных услуг, но и вопросы, имеющие отношение к соответствующим объединениям, регулируемым рынком ценных бумаг. В настоящий момент директива Директива 2004/39/EC (MIFID 1) еще остается в силе, но уже третьего июля текущего года ей на смену придет MIFID 2.

Очень важным в данном регионе является тот факт, что в конце 2010 года в рамках директивы MIFID Еврокомиссия официально признала бинарные опционы в качестве финансового инструмента. После этого события регуляторы стран-участниц ЕС начали выдавать лицензии инвестиционным компаниями, занимающимся сугубо бинарными опционами.

Пионером в этой области стала Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам (CYSEC), а за ней последовал Мальтийский государственный финансовый регулятор MFSA. По последним данным, Великобритания находится в процессе перехода надзора за брокерами бинарных опционов от Комиссии по азартным играм к Управлению по контролю за соблюдением норм поведения на финансовых рынках (FCA). Неудивительно, что вышеупомянутые регуляторы (на Кипре, Мальте и в Великобритании) также считаются ведущими среди провайдеров услуг на рынке форекс.

Капитальные требования варьируются от 80 000 евро до 730 000 евро. В первом случае речь идет о брокерах, не являющихся держателями средств клиентов, а во втором – о маркет-мейкерах. Также предусмотрены капитальные требования в размере 125 000 евро для брокеров, являющихся держателями средств своих клиентов. Ежегодная пошлина устанавливается на национальном уровне и, соответственно, варьируется от страны к стране. К примеру, ежегодная пошлина, требуемая CYSEC, зависит от торговых объемов и составляет от 3 500 до 75 000 евро. На Мальте пошлина устанавливается в зависимости от размера прибыли и составляет 1 300 — 10 000 евро.

Кипр 

Кипрские брокеры на рынке форекс и бинарных опционов находятся под контролем местного регулятора – Кипрской комиссии по ценным бумагам и биржам (CYSEC).

В индустрии предусмотрено три типа лицензий для брокеров, не являющихся держателями средств клиента, брокеров, являющихся их держателями, а также для маркет-мейкеров. Наиболее популярная лицензия – для брокера, который является держателем средств клиента, особенно среди провайдеров услуг по торговле бинарными опционами.

Лицензия здесь выдается в течение 5-6 месяцев с момента подачи заявки на ее получение, хотя недавно CYSEC ввела новый ускоренный режим, в рамках которого заявка рассматривается в течение двух месяцев. Капитальные требования зависят от типа лицензии и варьируются в диапазоне от 80 000 евро до 1 млн евро. В последнем случае речь идет о маркет-мейкерах. Ежегодная пошлина назначается в зависимости от торговых объемов и составляет 3 500 – 75 000 евро.

Среди требуемой документации – отчеты о внутреннем аудите, отчеты об исполнении обязательств, об управлении рисками, о борьбе с отмыванием денег, о финансовых результатах, а также отчеты аудитора.

Требуется физическое присутствие офиса на Кипре. Большая часть состава в управлении должна быть представлена резидентами Кипра. Инвестиционные услуги обязательно предоставляются на Кипре.

Ключевые регулирующие требования. Требуемый капитал должен быть вовремя предоставлен и выплачен сразу же после получения лицензии. CYSEC должна одобрять изменения  в управляющем составе и участии в акционерном капитале. Средства клиентов должны быть сегрегированы на отдельном счете.

Инвестиционные компании обязаны периодически информировать о достаточности основного капитала и крупных экспозициях. Также здесь предусмотрены промежуточные финансовые отчеты. Держатели лицензии должны быть членами компенсационного фонда инвесторов.

Мальта

Деятельность форекс-брокеров и брокеров бинарных опционов регулируется Мальтийским  управлением финансовых услуг (MFSA). Наибольшей популярностью здесь пользуется лицензия второй категории. Держатель такой лицензии имеет право на предоставление всех видов инвестиционных услуг и статус держателя средств клиента. Однако при этом брокер не имеет права осуществлять торговую деятельность на своем собственном счете, которая предусмотрена только лишь лицензией третьей категории. Есть также лицензия первой категории, держатель которой может осуществлять брокерскую деятельность, но не имеет права считаться держателем средств клиента. Заявочный взнос составляет 17 000 евро, а среднее время рассмотрения заявки – порядка 6-8 месяцев. Капитальные требования к лицензии категории 2 составляют 125 000 евро, для третьей категории – 730 000 евро. Ежегодная пошлина назначается в зависимости от прибыли и варьируется от 3 000 до 10 000 евро.

Необходимо физическое присутствие офиса,а инвестиционные услуги оказываются только на Мальте.

MFSA оценивает все изменения в управлении и участии в акционерном капитале. Сегрегация средств клиентов на отдельный банковский счет обязательна. Периодические отчеты об уровне достаточности капитала и крупных экспозициях компаний. Также в отчетность входят внутренний аудит, отчет о соблюдении обязательств, об управлении рисками, о борьбе с отмыванием денег, о финансовых результатах, а также отчет аудитора. Держатели лицензии должны являться членами компенсационного фонда инвесторов.

И это еще не все. В следующей и заключительной части мы продолжим говорить об общем регулировании, где речь пойдет об Австралии, Гонконге, Южной Африке, России и Израиле.

1 Комментарий

Trackbacks

  1. Сергей said:

    Хотелось бы и об Украине больше узнать…

    Февраль 2nd, 2016 at 2:29 пп

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2020 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2020 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice