Фев 19 2018

Банк России готов разрешить форекс-дилерам торговлю CFD

Молния: Между тем, торговля ценными бумагами с финансовым рычагом с юридическими клиентами достанется традиционным дилерам.

Банк России завершил этап публичных обсуждений с профессиональными участниками российского финансового рынка предлагаемого проекта «совершенствования регулирования дилерской деятельности», опубликованного еще в сентябре прошлого года. Теперь Центробанк продолжит работу над изложенными предложениями с учетом замечаний участников торговой индустрии. В том числе, ЦБ склоняется к тому, что регулирование сферы маржинальной торговли посредством производных инструментов (включая контракты на разницу CFD) нужно разделить на розничный и коммерческий сегменты.

A balloon is seen during a rally of foreign currency mortgage holders near the Central Bank headquarters in central Moscow, Russia, February 8, 2016. REUTERS/Sergei Karpukhin - RTX2601D

При этом, предложение контрактов CFD розничным российским клиентам предлагается отдать в ведение внебиржевых лицензированных брокеров, то есть, включить в рамки лицензии форекс-дилеров. Соответственно, лицензирование торговли с финансовым рычагом в отношении юридических лиц предлагается осуществлять в рамках лицензии на осуществление «традиционной» дилерской деятельности. Кроме того, разделяя мнение участников рынка, Банк России не видит необходимости лицензирования деятельности маркет-мейкера на валютном и товарном рынке.

Мегарегулятор: «Это позволит установить более жесткие правила осуществления деятельности в розничном сегменте»

Итак, деятельность по заключению договоров с финансовым рычагом и сделок с ценными бумагами на основе публичной оферты или через интернет с использованием специализированных программных средств должна быть включена в сферу регулирования дилерской деятельности. С таким подходом согласились участники рынка (СРО НАУФОР, СРО НФА, Аналитический центр Форум), свидетельствуют итоги обсуждения консультативного доклада «Совершенствование регулирования дилерской деятельности». В то же время, поддерживая позицию Банка России, что деятельность по публичному заключению договоров с финансовым рычагом должна быть регулируемой, участники рынка высказали мнение, что необходимо решить вопрос о выборе лицензии, в рамках которой она должна будет осуществляться.

В общем и целом, участники рынка согласились с позицией мегарегулятора, о целесообразности расширения регулирования дилерской деятельности путем включения в периметр лицензирования деятельности по публичному заключению договоров купли-продажи ценных бумаг и договоров с финансовым рычагом с любыми активами (договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, ролл-спотовые договоры и контракты на разницу CFD).

При этом, участники консультаций обсудили 3 возможные модели регулирования маржинальной торговли инструментами на основе ценных бумаг:

  1. Лицензирование данной маржинальной торговли в рамах лицензии традиционного дилера. Между тем, участники рынка отметили, что маржинальный (торговля с кредитным плечом/рычагом) и традиционный диллинг несут в себе различные риски, и поэтому требуют разного регулирования (например, размер плеча, управление рисками, требования к капиталу).
  2. Лицензирование по заключению договоров торговли ценными бумагами осуществляется в рамках традиционной дилерской лицензии, а торговля с маржинальными инструментами (договора с финансовым рычагом) будет лицензироваться в рамках лицензии форекс-дилера. То есть, лицензия форекс-дилера будет охватывать и невалютные CFD, аналогично уже имеющейся модели.

«Однако такое расширение приводит к тому, что к деятельности форекс-дилера будут относиться в том числе практики, направленные на удовлетворение экономического интереса, связанного с хозяйственной и инвестиционной деятельностью, не несущие указанных выше рисков и традиционно осуществляемые в рамках иных видов финансовой деятельности (например, компании, предлагающие ПФИ). Учитывая исключительный характер деятельности форекс-дилера в российском законодательстве, компании, предлагающие подобные продукты, не смогут получить лицензию форекс-дилера. В связи с этим возникает необходимость разграничить указанные выше практики и деятельность форекс-дилера», комментируют Центробанке.

Таким образом, в Банке России, в качестве наиболее перспективного, рассматривается третья модель раздельного регулирования:

  1. Лицензирование деятельности по заключению торговых договоров (с финансовым рычагом) с юридическими лицами осуществляется в рамках традиционной лицензии дилера, а такая же деятельность с физическими лицами регулируется в рамках деятельности форекс-дилеров.

«Банк России полагает, что применение данного подхода наиболее точно соответствует существующему разделению дилерских бизнес моделей, ориентированных на розничный сегмент и на коммерческий сегмент. Это позволит установить более жесткие правила осуществления деятельности в розничном сегменте, где существует потребность в защите слабой стороны договора и относительно либеральные правила осуществления деятельности в коммерческом секторе. Это также позволит ограничить публичное предложение сложных производных финансовых инструментов розничному сектору. Дополнительным преимуществом такого подхода является соответствие принципам пропорционального и риск-ориентированного регулирования в отношении инвестиционной деятельности за свой счет», резюмируют в ЦБ.

Кроме того, бизнес-сообщество согласилось с тем, что деятельность маркет-мейкера на фондовом и срочном рынках также должна осуществляться на основании дилерской лицензии. При этом Банк России и подавляющее большинство респондентов не видят необходимости в лицензировании деятельности маркет-мейкера на валютном и товарном рынках. Практически всеми участниками обсуждения было поддержано мнение о необходимости сохранить возможность осуществления функций маркет-мейкера за счет средств клиента по его заявкам (клиентский маркет-мейкинг), что важно для обеспечения биржевой ликвидности. Банк России планирует внести соответствующие изменения в нормативные акты, регулирующие порядок и условия осуществления деятельности маркет-мейкеров.

Alpari: По итогам состоявшегося обсуждения, законодательные изменения приобретают вполне реальные перспективы

Илья Ванин, GR-директор брокерской компании Alpari, прокомментировал: «Мы рады, что работа по введению регулирования CFD контрактов и иных инструментов продвигается. Вопрос о необходимости такого инструмента для клиентов форекс-дилера неоднократно поднимался профессиональным сообществом в рамках работы по повышению конкурентоспособности нашего законодательства. По итогам состоявшегося обсуждения, законодательные изменения приобретают вполне реальные перспективы. Мы рассчитываем на продолжение плодотворного сотрудничества финансового сообщества с Банком России для создания эффективного и привлекательного рынка в России».

Телетрейд Групп: Это усилит позиции отечественного Форекса в глазах розничных инвесторов

Сергей Шамраев, генеральный директор Телетрейд Групп, добавил: «Логично, что по планам Банка России контракты на разницу (CFD) станут доступными для клиентов форекс-дилера – это соответствует международной практике. Мы приветствуем этот шаг. Это позволит российским форекс-дилерам разнообразить линейку услуг, привести ее в соответствие с международной практикой. Деятельность форекс-дилера в РФ законодательно является особо регулируемым подвидом деятельности дилера по заключению маржинальных контрактов с физическими лицами. Было бы логично продолжить это разделение и далее. Появление у клиентов отечественных форекс-дилеров возможности работать с невалютными контрактами на разницу усилит позиции отечественного Форекса в глазах розничных инвесторов, увеличит конкурентоспособность российской юрисдикции в их глазах, будет способствовать деофшоризации рынка. При этом будут полностью сохранены уже существующие фундаментальные основы регулирования. В этом свете предлагаемый участниками обсуждения Документа подход является наиболее логичным и простым в применении».

2 Комментарий

Trackbacks

  1. Александр said:

    реальные перспективы года через три

    Февраль 19th, 2018 at 5:57 пп
  2. Анна said:

    торговля CFD это фишка Телетрейд

    Май 3rd, 2018 at 4:22 пп

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2018 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2018 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены. Terms, Cookies and Privacy Notice