Янв 11 2016

Закон «о Форекс» в РФ – Хотели как лучше, получилось как всегда

Мнение эксперта Петра Татарникова: «Российское регулирование пока не готово, и в ближайшей перспективе неконкурентно, неинтересно для трейдера».

С 1 января 2016 года, в России вступило в силу регулирование форекс, что это означает для форекс компаний и, собственно, для трейдеров? Можно ли считать, что внебиржевая отечественная торговая индустрия наконец вошла в правовое поле? Напомним, что на текущий момент лишь один российский брокер получил от Банка России соответствующую лицензию форекс-дилера, но ни один полностью не соответствует требованиям законодательства и определению легального участника индустрии. С этими вопросами мы обратились за профессиональным мнением к Председателю Совета Директоров независимого профильного медиатора по урегулированию споров, Финансовой Комиссии (Financial Commission).

Итак, официально закон «О Форекс» вступил в силу 1 октября 2015, а срок регистрации Форекс-дилеров был отведен до 1 января 2016. Поскольку ни регулятор, ни индустрия не были готовы к регулированию, было разумное предложение продлить срок регистрации еще на один год. В течение этого срока участники предлагали пересмотреть и доработать ряд важнейших положений закона о Форекс, а также получить лицензии. Однако, этого не произошло и запустились – «как есть».

Currency Exchange And City Retail As EU Prepares Tougher Russian Penalties

«Многие издания сразу запестрели заголовками: мол, «клиенты получили дополнительную защиту» и тому подобными. Понятно, что для прессы это интересный новостной повод, а то что подобные заявления преждевременны никого не интересует. Если говорить честно, то на данном этапе клиенты не могут воспользоваться этой самой дополнительной защитой. Важно понимать, что даже если бы они и могли ею воспользоваться, то только ценой нормальных, рыночных условий. В общем, хотели как лучше, а получилось как всегда», начал свое интервью ресурсу Forex Magnates Russia, г-н Татарников.

Петр, а что именно не так? Вы можете привести подробности?

«Конечно. Давайте раскроем, что же означает «запустились как есть», или поговорим о том, чего нет. Я предлагаю обсудить фундаментальные вещи, без которых работать невозможно в принципе. Итак, согласно закону:

  • форекс-дилер обязан стать членом саморегулируемой организации форекс-дилеров (СРО).

СРО должна учреждаться форекс дилерами, которые имеют лицензию ЦБ. На мой взгляд, на российском рынке существует всего одна организация, которая может стать настоящей СРО — ЦРФИН. Однако, поскольку срок регистрации дилерам был отведен крайне маленький, ЦБ успел выдать только одну лицензию форекс дилера, и компании которая не является членом ЦРФИН.

Также, важно отметить, что на данный момент существуют два действующих закона об СРО форекс-дилеров, некоторые требования которых противоречат друг другу. Следовательно, эти моменты также должны быть доработаны, а предположить, когда появится первая, аккредитованная Центробанком СРО крайне трудно. Таким образом, на сегодняшний день мы находимся в ситуации, когда даже получив лицензию форекс-дилера, компания, пока, не может оказывать услуги клиентам, так как нет аккредитованной СРО. Далее,

  • форекс-дилеры обязаны сегрегировать клиентские средства (номинальные счета).

Насколько мне известно, такую услугу готов предложить только один российский банк — Промсвязьбанк.  Однако, до сих пор не определен порядок взаиморасчетов между дилером и клиентом, то есть как часто должно осуществляться списание/начисление средств на данных счетах (по факту закрытия позиции клиентом, или ежедневно по эквити (текущее сальдо) торгового счета).

В общем, на текущий момент не совсем понятно, как форекс-дилер может оказывать торговые услуги клиентам.

Петр, возвращаясь к вопросу лицензирования. ЦБ в достаточно быстром порядке выдал первую, и на данный момент единственную лицензию форекс-дилера. Как Вы думаете, почему?

PeterTatarnikov

Петр Татарников

Я могу лишь предположить. Лицензию выдали дочерней компании известного в России финансового холдинга Финам. Другие компании холдинга уже имеют лицензии ЦБ на разные виды деятельности. Вероятно, верификация данной группы уже неоднократно проводилась ЦБ, что позволило значительно сократить время получения форекс-лицензии. Очень хорошо, что успели выдать хотя бы одну! Представьте, как бы выглядело регулирование без регулируемых? Остается надеяться, что и другие соискатели получат свои лицензии также быстро и просто.

Когда по Вашим оценкам форекс-дилеры смогут предлагать услуги под российской лицензией?

Я думаю, что в перспективе 12-18 месяцев. С учетом того, как все движется, я не думаю, что сумеют уложиться в более короткие сроки.

Как вы считаете, что является наиболее приоритетным в развитии российского регулирования?

Я считаю, что крайне важно сосредоточится на положениях закона, которые касаются непосредственно условий торговли для трейдеров и дилеров. Например, было очень много разговоров о низком плече (1:50), но это не является самой страшной проблемой. Я приведу лишь несколько положений, которые идут в разрез с базовыми принципами торговли и ценообразования на рынке форекс:

  • Форекс дилер не может выводить сделки на внешнего контрагента.

Звучит достаточно абсурдно. Во-первых, это лишает дилера возможности эффективно управлять своим торговым риском. Во-вторых, это делает невозможным предоставление клиентам прямого доступа на сам рынок Форекс. В-третьих, такое требование закона закладывает конфликт интересов между дилером и клиентом в основу сотрудничества.

То есть мы снова движемся в противоположном направлении, в то время как западные регуляторы (FCA, NFA) требуют, чтобы дилеры выводили позиции на внешних контрагентов, если собственного капитала дилера недостаточно для обеспечения открытых позиций с клиентами.

  • Форекс-дилер в течение пяти секунд после выставления клиенту котировки, не вправе заключать с иными клиентами аналогичные отдельные договоры на разных условиях.

Я понимаю этот пункт так: Если клиент запросил котировку у дилера и совершил покупку, скажем, по паре EUR/USD по цене 1.075, то в течение следующих 5 секунд дилер может заключать сделки по EUR/USD c другими клиентами только по этой цене. Данное правило не отвечает принципам торговли на финансовом рынке и может привести к тому, что котировки будут предоставляться клиентам раз в 5 секунд. Куда это годится? А что можно говорить об алгоритмической торговле в таком случае?

  • Форекс дилер не может изменять котировку BID без изменения котировки ASK.
  • Форекс дилер может предлагать только валюты и никакие другие финансовые инструменты.

Можно много еще о чем говорить, но даже это делает наш российский Форекс каким-то отличительно невыгодным от глобального рынка Форекс. Я считаю, что пока эти вещи не будут пересмотрены, все остальное не имеет особого смысла. Кому будет интересен Форекс в таком виде?

Петр, мы знаем, что Вы читали семинары по регулированию рынка форекс для ЦБ РФ. У Вас есть своя точка зрения на то, какие планы у ЦБ относительно дальнейшего развития регулирования?

Совершенно очевидно, что ответственные сотрудники заинтересованы в развитии регулирования и прекрасно понимают, что нужно делать. Я точно могу сказать, что по большинству положений наше видение совпадало. Вопрос на самом деле в том, сколько потребуется времени, чтобы разработать, согласовать и внести изменения в существующий закон.

Вступление в силу закона о рынке Форекс как-то влияет на то, что предлагает ваша организация — Финансовая Комиссия?

finCom_300Наша организация независима от локальных регуляторов. Если посмотреть на список наших членов, то хорошо видно, что практически все наши члены регулируются различными государственными регуляторами. Наше основное преимущество в том, что наш комитет обладает колоссальным опытом, который позволяет объективно и быстро рассмотреть претензию любой сложности, вне зависимости от того, в какой юрисдикции и каким финансовым инструментом торгует клиент.

Рассмотрение претензий через регулятора или суд, это сложный, затратный и бюрократизированный процесс. Я всегда говорил, что основная задача регулятора, это обеспечение финансовой безопасности и противодействие мошенничеству, однако процесс рассмотрение претензий касающихся совершения сделок, недостаточно проработан в большинстве случаев. Как правило, все определяется договором с клиентом и предупреждением о рисках. Финансовая Комиссия же, в первую очередь, опирается на лучшую практику индустрии. В этом заключена принципиальная разница. Более того, у клиента всегда остается право обратиться к регулятору, или пойти в суд.

Что бы Вы порекомендовали трейдерам сейчас?

Рекомендация одна — наблюдать за развитием ситуации вокруг регулирования Форекс в России. На данном этапе для российского трейдера ничего не изменилось. Торговать на форекс можно за рубежом, это законное право любого гражданина. Это трудно говорить, но российское регулирование пока не готово, и в ближайшей перспективе неконкурентно, неинтересно для трейдера», подытожил свое интервью Председатель ФинКома, г-н Татарников.

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2018 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2018 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены.