Май 16 2017

Центробанк меняет моду

Форекс-Аналитика Олега Богданова, TeleTrade: Тезисы Президента были взяты аналитиками ЦБ РФ в научный оборот.

богдановПопулярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, присоединился к команде лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade) в качестве главного аналитика компании, и теперь, в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

Центробанк меняет моду

После последнего достаточно неожиданного снижения ключевой ставки на 50 базовых пунктов российский Центробанк сделал длинную паузу и практически никаких комментариев о ситуации на валютном рынке не давал. Были праздники, не до того. Но вот, уже 10 мая Э. Набиуллина делает достаточно важное заявление о параметрах, при которых возможно начало операций ЦБ по покупке валюты в резервы, говоря проще — возможны интервенции против рубля. По словам главы ЦБ, для этого необходимо иметь инфляцию в 4%, при этом ключевая ставка должна опуститься до 6.5-6.75%. И вот тогда, возможно, ЦБ подумает о необходимости покупки валюты. Надо сказать, что рынок все понял правильно, реакции практически не случилось, ну может копеек 14 рубль сдал на полчаса, а сама перспектива такого глубокого снижения ставки всегда очень «бычий» фактор для рынка облигаций, поэтому инвесторы устремились «снова туда, где море огней», т.е. в российские ОФЗ и корпоративные облигации. В общем, рубль начал снова расти, а скачек цен на нефть этот рост усилил. То есть, все как обычно.

ЦБ РФ 3

Но вот, рано утром в понедельник, собственно это даже было еще воскресенье на сайте российского Центробанка появляется аналитическая заметка: «Валютный курс и конкурентоспособность экономики». Уже при первом взгляде на эту заметку бросается в глаза ее программный характер. Да, конечно, аналитическая заметка — это еще не позиция ЦБ, но верить в совпадения и случайности — привилегия молодых. Итак, заметка сразу начинается с выводов:

Вывод 1. Укрепление курса национальной валюты — это нормальный процесс для стран, которые догоняют развитые страны.

Вывод 2. Конкуренция за счет искусственного занижения курса национальной валюты не стимулирует рост качества и эффективности производства и благосостояния населения.

Вывод 3. В современном мире валютный курс перестает быть источником конкурентоспособности для растущего числа товаров.

Вывод 4. Слабый валютный курс стимулирует трудоемкие производства. Для развития трудоемких производств в России нет свободных трудовых ресурсов. В стране уже создана развитая индустриальная база, и смещение в сторону трудоемких отраслей будет регрессом.

Вывод 5 (самый главный). Для такой страны как Россия, в политике слабой валюты больше минусов чем плюсов.

тезисы Президента были взяты аналитиками Центробанка в научный оборот

Не буду останавливаться на доказательной части данной аналитической заметки, скажу лишь, что она достаточно убедительна.

Возникает вопрос — что это, смена парадигмы или просто смена коллекции осень-зима на весна-лето? Тут вспоминаются «апрельские тезисы» Президента В. Путина, когда он говорил, что снижение рубля уменьшает способность российских компаний увеличивать производительность труда. Видимо, тезисы Президента были взяты в научный оборот аналитиками Центробанка. Посмотрим. Можно сказать лишь одно — до выборов парадигма в ЦБ точно изменилась, теперь это не осень-зима и не весна- лето, теперь это окончательный унисекс. Дорога на 50 рублей за доллар открыта.

Putin

Материал предоставлен Олегом Богдановым, главным аналитиком «Телетрейд Групп», и опубликован редакцией Forex Magnates Russia на правах рекламы.

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2017 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2017 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены.