Мар 1 2018

О чем говорят мужчины в ФРС

Олег Богданов: «После вступления в должность нового руководителя ФРС, руководителя – мужчины, начинаются серьезные неприятности на рынках».

bogdanovПопулярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, главный аналитик лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade), в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

27 февраля состоялось знаменательное событие для всего мирового финансового рынка, в Конгрессе США с полугодовым отчетом, который в американском народе называют «Humphrey Hawkins testimony», выступил новый Председатель Совета управляющих ФРС США Джером Пауэлл. После четырех лет монотонных и скучных выступлений Джаннет Йеллен, которая старалась не нервировать мужчин с Уолл-Стрит, первый в новом статусе доклад Пауэлла ждали с некоторым волнением.

U.S. Federal Reserve Chairman Jerome H. Powell meets with Australian Prime Minister Malcolm Turnbull (not pictured) at the Federal Reserve in Washington, U.S., February 22, 2018. REUTERS/Sait Serkan Gurbuz - RC14708C3000

Свою серьезную финансовую жизнь в 90-е годы я начинал с прослушивания длинных речей Алана Гринспена. До этого, при Волкере мои мелкие валютные операции не требовали знания монетарной политики ФРС, да, признаться тогда я думал, что курс доллара определяет ЦК КПСС. Итак, Гринспен.

Гринспен всегда казался очень умным, эдакая помесь бухгалтера из Бердичева и Карла Маркса. Как известно, смысл его речей был понятен только ему и его жене. Гринспен говорил медленно, туманно, употреблял многозначительные обороты, типа «irrational exuberance», которые потом оставались в финансовой истории. Создавалось впечатление, что он все знает и все предвидит. Однако именно при нем случился обвал 1987 года, правда это произошло всего через пару месяцев после его вступления в должность, при нем был кризис доткомов, именно Гринспена обвиняют в создании предпосылок для кризиса 2008 года. Но за 5 сроков пребывания «старика Алана» на посту Председателя ФРС финансисты к нему привыкли, полюбили и концу последнего срока на рынке сформировалось мнение – Гринспен уйдет и начнется страшный кризис. Так оно и случилось.

С кризисом боролся уже другой Председатель – Бен Бернанке. Бернанке вышел из академической среды, от спекуляций на рынке был далек и видимо плохо понимал как спекулянты нагоняют панические волны. Очень хорошо помню выступление Бернанке осенью 2008 года, когда на грани коллапса была вся финансовая система США. Бледный, круги под глазами, голос дрожит, формулировки неубедительные, к концу речи полное ощущение конца света. В общем, «Беня дал маху». Однако, надо отдать должное Бернанке, он досконально изучил механизм ценообразования производных инструментов, сформированных на базе ипотечных кредитов. Изучил, сделал правильные выводы, воплотил это в монетарной политике, стабилизировал ситуацию на рынке, а в 2009 году начался инвестиционный бум имени Б. Бернанке или имени QE, который продолжался 9 лет. Естественно, Бернанке стал кумиром для многих финансистов, его слушали внимательно и вдумчиво, потом делали выводы, тихо вставали и шли к терминалу формировать очередные портфели.

И вот теперь Пауэлл. Надо сказать, Пауэлл удивил. Начал он почти как Грипнсен, с метафор про штормовой ветер, который теперь дует в паруса американской экономике. Однако потом Пауэлл был жесток и убедителен — ставку надо повышать, фондовый рынок не цель монетарной политики, ориентироваться стоит на правило Тейлора, ситуация с дефицитом бюджета вызывает тревогу, инфляция не проблема, так как население стареет и снижается потребительская активность. Создавалось ощущение, что Пауэлл давал понять, что он не хочет быть «человеком Трампа», он хочет играть самостоятельную роль.  В общем, все по делу, никакой лирики.

A trader works underneath a television screen showing Federal Reserve Chair Janet Yellen announcing that the Federal Reserve will leave interest rates unchanged on the floor of the New York Stock Exchange in New York September 17, 2015. REUTERS/Lucas Jackson - RTS1MCU

Есть уже определенная традиция – после вступления в должность нового руководителя ФРС, руководителя – мужчины, начинаются серьезные неприятности на рынках, так было при Гринспене, так было при Бернанке Хочется надеяться, (тут у меня личный интерес) что и при Джероме Пауэлле эта традиция не будет нарушена.

Comments are closed.

Авторское право: © 2018 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2018 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены.