Авг 17 2016

Дефолт 1998 – тогда и сейчас

Форекс-Аналитика компании TeleTrade: Можно ли сегодня говорить о повторении кризиса 1998 года?

Представители аналитического отдела одного из крупнейших в России и СНГ форекс-дилеров, компании ТелеТраде (TeleTrade), продолжают, в рамках коммерческого партнерства, новую рубрику «Форекс-Аналитика», и представляют свой взгляд на то или иное экономическое или политическое событие.  На этот раз, Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК TeleTrade приурочил свой обзор событиям давно минувших дней, и предложил нашим читателям вспомнить события, которые в буквальном смысле повергли в кому всю российскую экономику – кризис 1998 года, тогда и сейчас.

Петр Пушкарев TeleTrade (Large)

Мечта — уйти от чисто сырьевой модели

Нам, мягко скажем, есть к чему стремиться, но давайте не будем сравнивать себя с Германией и с Англией. Сейчас средний гражданин России и намного богаче живет, и намного устойчивее, чем 15- 20 лет назад. Прибарахлились мы, пускай отчасти и за счет потребительских кредитов, но не только. Стали требовательнее, что замечательно — а это залог изменений к лучшему, но и почти перестали замечать хорошее — привыкли!

Если брать объективно. ВВП России в 2000 году, а это уже не самое дно, был 7,3 трлн руб., тогда это было чуть более 250 млрд долл. В 2003 году, как раз в год планов удвоить ВВП, мы вышли на 13,3 трлн руб., это было около 500 млрд в долларах. В 2015 наш ВВП (уже после спада!) вышел на 80,8 трлн руб., что дает в сухом остатке явно больше одного триллиона долл., даже если доллары по 75 рублей считать. Все равно в два с лишним раза этот ВВП больше (в валюте!), чем в 2003-м, и в 4 раза больше, чем в 2000-м.

Осталась мелочь и «мечта» — уйти от чисто сырьевой модели, сделать экономику более инновационной, технологичной, с более обширным развитым сектором услуг — вот тогда и будем снова видеть массовый рост доходов, а не только цен. Пока несырьевой экспорт растет темпами порядка 4-5% в год. Хорошо, но мало. Или мало, но растет. Как хотим, можем это оценивать, но сдвиги есть.

Угроза дефолта?

Об угрозе дефолта — людям, умеющим считать, и говорить сейчас невозможно. По сравнению с 90-ми у нас просто огромный запас прочности. Причем нефть в 90-е держалась стабильно на уровнях 17-18 долл./баррель, в 1998-ом упала и вовсе до 10 долларов, а сейчас мы считаем низкой цену в 40-50 долларов за баррель!

И тогда в 1998-ом Запад еще и был готов нам финансово помочь, и это не спасало, а сейчас страна наоборот, противостоит беспрецедентному давлению со стороны и США, и Европы — и политически, и финансово — и держится, я бы сказал, еще с минимальными потерями. Рубль упал не в 3,5 раза, как в 1998-ом, а «только» раза в 2 с небольшим. И не за 1 день, а постепенно — обменять возможностей сколько угодно. Рост цен заметен, уровень жизни за 2 года упал, и люди экономят, но все эти эффекты несравнимы с той катастрофой, что мы имели 18 лет назад.

Есть успехи и в политике: над русским президентом не смеются, похлопывая фамильярно по плечу как школьника, который пусть не лезет во взрослые вопросы, а президентом нашим теперь уважительно стращают западных избирателей — тем самым явно и неявно признавая растущее влияние России.

Возьмем только цифры — посмотрите, насколько надежнее стала наша «подушка безопасности». Золотовалютные резервы в 2000 году составляли смехотворные 3.5 млрд долл., а на 1 августа 2016 года 394 млрд долл. И даже на «дне» (весной 2015 года) они не опускались ни разу ниже 350 млрд долл. Запас прочности более чем 100-кратный! Включая более чем 1,500 тонн золота, которое по-прежнему растет в цене. По золоту мы занимаем 6-е место после США, Германии, Италии, Франции и Китая. И запасы золота интенсивно пополнились в последние 2 года. Несмотря на то, что существенную часть валютных резервов пришлось израсходовать — на поддержку курса рубля и ради хотя бы относительной финансовой стабильности, на латание бюджета — в связи и с ценами на нефть, и с санкциями.

В Парижский клуб с протянутой рукой

Кризис 1998 года был внутренним банкротством полностью несостоятельной экономики. А внешний повод в виде событий на азиатских рынках лишь дал толчок. Наш бизнес, это были «челночники». И у нас был надут огромный пузырь госдолгов, непосильных для страны заимствований. Мы пришли в Парижский клуб тогда с протянутой рукой. Нам было без этих денег и без списания долгов вообще никак.

Сейчас Россия очень мало берет в долг. И кризис нынешний — гораздо больше внешний, это всеобщий кризис мирового спроса на сырье, на все товары и на все услуги — чем что-то наше собственное внутреннее. Весь мир не знает, как дальше экономику раскачать. И тут объективные вещи — падение цен на нефть втрое — и санкции, оставившие нам лишь маленький денежный ручеек вместо куда более существенного притока «длинных» иностранных денег, на который мы подсели. Эти недостающие деньги мы легко сможем компенсировать — за счет инвесторов из Азии, и не боясь небольшой в процентах целевой денежной эмиссии от ЦБ — исключительно в направлениях, где нужно быстро финансировать рост и где можно увидеть реальную отдачу. Это даже правильней и лучше, чем купаться в иностранных инвестициях и половину разбазарить, еще и заплатив за это удовольствие проценты.

Материал предоставлен Петром Пушкаревым, шеф-аналитиком ГК TeleTrade, и опубликован редакцией Forex Magnates Russia на правах рекламы.

LEAVE A COMMENT

Я согласен с Terms of Use Пожалуйста, присылайте мне ежедневные обновления новостей от Forex Magnates

Авторское право: © 2017 Forex Magnates. Все права защищены.
Все материалы, размещенные на данном сайте, защищены законом об авторском праве Соединенных Штатов Америки и не могут копироваться, распространяться, передаваться, размещаться, публиковаться или освещаться в СМИ без письменного разрешения Forex Magnates. Вы не можете видоизменять или удалять какие-либо товарные знаки, авторское право или другие уведомления с копий контента. Вся информация на данной странице может быть изменена. Использование данного сайта предполагает полное согласие с условиями нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим «Положением о порядке конфиденциальности» и «Заявлением об ограничении ответственности».
Маржинальная торговля иностранной валютой несет высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. Высокий уровень кредитного плеча может работать как в Вашу пользу, так и наоборот. Прежде чем торговать иностранной валютой, Вы должны тщательно оценить Ваши инвестиционные цели, степень опытности и уровень приемлемого риска. Существует вероятность частичной или полной потери Ваших первоначальных инвестиций, поэтому не следует инвестировать деньги, которые Вы не можете себе позволить потерять. Вы должны четко представлять все риски, связанные с торговлей иностранной валютой, и в случае возникновения каких-либо вопросов обращаться за консультацией к независимым финансовым экспертам.
Оценки и мнения, представленные на Forex Magnates, принадлежат отдельным авторам и не обязательно отражают взгляды Forex Magnates или ее руководства. Forex Magnates не несет ответственности за точность или достоверность утверждений или заявлений, сделанных независимыми авторами: возможны ошибки и упущения.
Любые оценки, новости, исследования, цены или любая другая информация, содержащаяся на данном сайте, предоставляются Forex Magnates, её сотрудниками, партнерами или участниками, в качестве обобщающих рыночных комментариев и не являются прямыми рекомендациями инвесторам. Forex Magnates не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая, но не ограничиваясь любой потерей прибыли, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования или доверия к данной информации.

©2017 "Forex Magnates Inc. - Home of the Forex Elite" Все права защищены.