Этот материал подготовлен Крисом Дингли, возглавляющим отдел продаж в Abide Financial.
Несмотря на то, что деятельность CFD-брокеров не являются непосредственной движущей силой недавних и грядущих перемен в сфере отчетности, подлежащая предоставлению информация может всерьез заинтересовать европейских регуляторов.
Справедливо заметить, что ни одна розничная CFD-компания в одиночку не может повлечь систематический риск, как отмечено в постановлении EMIR (Правила регулирования инфраструктуры европейского финансового рынка). Однако в последнее время все отчетливее проявляется подверженность индустрии рискам, связанных с событиями в стиле «бомбы» от Швейцарского Национального Банка (ШНБ).
Требованиям к отчетности в рамках регламента MiFIR (положение «О рынках финансовых инструментов») следует уделить особенно пристальное внимание в свете новых мер в отношении онбординга клиентов (сопровождение новых клиентов) и борьбы с отмыванием денег (AML) в рамках регулирования Британского Управления по контролю за соблюдением норм поведения на финансовых рынках (FCA) и Кипрской комиссии по ценным бумагам и биржам (CySEC).
Если соответствующие данные находятся в регулируемом домене, регуляторы непременно будут их использовать. Больше всего брокеров должен волновать тот факт, что постановление EMIR II и регламент MiFIR расширяют доступ регулятора к информации о вашем балансе, позициях и клиентской базе.
Постановление EMIR II
В начале 2017 года обновленное постановление EMIR будут охватывать детали, в полной мере освещающие уровень финансирования компании. Также не стоит забывать о том, что сегодня на рынке присутствует немало эффективных систем анализа коммерческих рисков. Так что по итогу общего анализа регулятор будет получать исчерпывающую информацию о состоянии вашего баланса. Какой размер маржи вы предлагаете клиентам? Какой объем риска поглощается компанией? Как обстоят дела с хеджированием позиции? К слову, у регулятора не будет полной информации о встроенной структуре (о том, как структурированы лимиты и другие балансы), однако эти данные будут находиться в доступе в общем виде.
Регламент MiFIR
Регламент MiFIR, который вступит в силу в январе 2018 года, фокусируется на положениях о манипулировании рынком. Первоначально возникает две главных проблемы:
- Отсутствие идентификатора LEI (международный код идентификации юридического лица) или корпоративных контрагентов технически запрещает этим клиентам осуществлять торговую деятельность. Таким образом, информация о таких клиентах как о трейдерах не будет входить в отчет компании
- Идентификация индивидуальных трейдеров должна будет осуществляться по номеру паспорта или заменяющего документа во всех юрисдикциях кроме пяти.
Компетентные органы власти получат еще один способ изучить внутренний механизм работы брокера. Кто его клиенты? Какова географическая концентрация? Насколько эффективны сбор данных и процесс борьбы с отмыванием денег?
Последствия принимаемых мер в сфере онбординга клиентов и поддержание функции отчетности могут оказаться довольно масштабными. Многие компании сейчас находятся в поисках стороннего решения, которое поможет преодолеть трудности, сопряженные с этими переменами и минимизировать эффект от анализа и соблюдения новых норм.
И наконец, стоит задуматься о совокупном воздействии этой прозрачности. В свете того, что базовая стоимость функционирования в европейской экономической зоне (EEA) повышается, а предел погрешности в соблюдении новых норм снижается, можно ли вообще говорить о продолжении роста оншорного рынка?
